ADX头条 第268期|2022/01/07导语：只花5分钟，想看懂元宇宙+游戏的未来，这篇最接地气。游戏+元宇宙=？停止畅想、落到实处，元宇宙在国内最快落地、最具商业能力的产品，会是什么？该如何落地？市场规模如何？哪些公司已在悄悄布局？如果只用 5 分钟看一份报告，只得出一个行业层面的干货结论，会是什么？DataEye 研究院近来研究了超过 100 份报告（包括元宇宙、游戏传媒、Z 世代、新消费、 VR/AR、区块链主题），发现了元宇宙+游戏的“最佳 C 位”。本文力求严谨客观，较为硬核，已在小标题和段首划好重点，建议慢慢享用。本文核心逻辑：元宇宙游戏研判→市场规模测算→厂商产品分析本文具体脉络：一、元宇宙最快的落地场景，大概率是国风游戏（一）元宇宙游戏本质（二）元宇宙国风游戏特点二、元宇宙国风游戏市场规模（一）元宇宙游戏规模（二）元宇宙国风游戏规模（三）元宇宙游戏终点三、元宇宙国风游戏现状、产品（一）游戏产品现状（二）公司 ROE、研发情况（三）主要产品拆解四、总结一元宇宙最快的落地场景，大概率是国风游戏（一）元宇宙+国风游戏助力中国文化传播元宇宙游戏本质是“科技+传媒”，元宇宙国风游戏是中国文化的新式传播。国风题材至少包括仙侠、武侠、三国、宫廷等子题材。国风文化的崛起，得益于大国崛起，激发民众的民族文化自信，也得益于政策扶持传统文化复兴，以及优质内容和新媒体、短视频等展示方式推动传播。排除了畅想与憧憬，元宇宙最实际、最基础的属性，首先是数字媒体。元宇宙与国风题材的融合，是国内“科技+传媒”的最新探索。近年来，优质内容和各类媒体推动国风文化传播。近年来，优质国风题材影视剧、纪录片、综艺、游戏、音乐内容不断涌现、出圈。影视剧有《仙剑奇侠传》、《赘婿》、《庆余年》，综艺、纪录片有《我在故宫修文物》《唐宫夜宴》《元宵奇妙夜》；游戏则以《天涯明月刀》、《天谕》、《一念逍遥》、《花亦山心之月》为代表的国风游戏，向用户沉浸式传输国风文化和审美；从国风音乐市场来看，年轻世代最喜欢的非流行音乐类型中，“国风”歌曲占比最高；同时，短视频平台高效聚集国风文化爱好者，以 网红“小豆蔻儿”、“李子柒”为代表的KOL 传播国风文化，抖音华服话题播放量超百亿次......（二）特点：国风受政策支持、Z世代欢迎，模式与技术较契合1、政策支持、监管绿灯监管，将成为国内元宇宙游戏最大影响因素！目前市面上大多元宇宙报告，主要着眼于元宇宙的优势、空间、技术、现状，畅想成分居多，却没有考虑近在眼前的影响因素——监管。长期以来，文化传媒是我国监管层高度重视的领域。游戏行业的监管力度更是频频加强。2021年《游戏审查评分细则》指出从2021年4月1日起，低分游戏将无法进入版号审批的排队流程，移动游戏产品质量更上一层楼。2019年以来，月均过审游戏数量从不到114款，跌至2021年1-7月的97款。而对于元宇宙，人民网11月就发文提到：“目前对于NFT、元宇宙概念的炒作已经蔓延至上市公司和二级市场。一些蹭热点、炒概念等行为，也正在引起监管部门的警惕”。不难预测，元宇宙+游戏的组合很可能产生成瘾问题，必然受到监管层高度重视。顺应国内文化发展趋势，配合监管层意志“带着脚镣起舞”，是游戏厂商的必然选择。数据来源：游戏新知国风题材游戏，特别是仙侠题材，在监管之下更具优势。截至12月，中国IOS畅销榜TOP30新过审的14款游戏中，近半数为国风题材。《“十四五”文化产业发展规划》中与“科技+传媒”相关的表述是：推动数字技术与艺术创作、传播、展示更好结合，培育100个以上数字艺术体验场景，在重点领域和场景扩大提升数字艺术展示产品应用......生动展示中华文化。而国风题材游戏恰恰源于中华文化、传播中国文化，未来在日趋加严的监管中更具优势。国风题材中，仙侠题材又相对武侠、三国、宫廷题材更具优势，武侠、三国、宫廷题材可能因为错误的引用历史背景，如游戏中有混乱的历史朝代、错误的人物关系等难过审、牺牲游戏体验或遭遇公关危机。2、受众较广吸金强、Z世代欢迎国风游戏受众广、吸金强。腾讯研究院2019年发布的《国风重光•唤醒——中国传统文化在游戏领域的转化与创新》报告指出，国风游戏市场已经超过300亿，累计2300多个游戏作品，用户量超过3亿人，占据游戏用户总量的50%，已经成为中国游戏市场不可忽视的一部分。另外一组数据是，截至12月，中国IOS畅销榜TOP30新过审的14款游戏中，有6款为国风题材（《三国志战略版》《天涯明月刀》《花亦山心之月》《一念逍遥》《武林闲侠》《浮生为卿歌》）1款带有国风元素（《原神》）合计占比高达50%。足见国风题材“过审优势”、“吸金能力”。12月，中国IOS畅销榜TOP30新过审的14款游戏中，有6款为国风题材数据来源：游戏新知国风元素在Z时代中流行。国风游戏凭借自身强消费性、年轻化和外向性的文化特点成为年轻人追捧的对象，高达71%的的Z世代偏好中国本土国潮、国风元素。数据显示，B站近九成国风爱好者是Z世代，国风视频UP主70%是Z世代，Z世代古风服饰销售额增长连续两年超300%。3、模式契合、技术成熟按照 Meta、微软、英伟达、字节跳动、腾讯等头部互联网平台对于元宇宙的定义和设想，“开放性、沉浸感、经济系统、文明”构成其共性，分别来看：开放性：从元宇宙的落地可行性看，开放世界游戏或成为最早商业化的领域。中手游旗下满天星工作室研发的《仙剑奇侠传：世界》预计2022年Q3测试，该游戏兼具开放世界、虚拟现实、虚拟演出、数字藏品宠物、虚拟经济生态、玩家共创以及虚实融合，有望成为元宇宙国风游戏真正的开山之作。沉浸感：从游戏画面及技术来看，高度拟真是元宇宙游戏的基础。腾讯《天涯明月刀》采用自主研发的引擎Quicksilver引擎，网易《天谕》同样采用自研引擎及云智能等多种技术制作，两款游戏游戏电影级游戏画面感，在3D网游图形、技术和画面表现能力上表现优异。可见从技术层面来看，国风游戏极具写实的场景效果、拟真程度，已大幅接近元宇宙游戏所要求的“沉浸感”。经济系统、文明：由于涉及金融与文化，受到监管、技术等约束，仍处于初级水平，仍需探索。二元宇宙国风游戏市场规模（一）现阶段元宇宙游戏规模约700亿元，处于爆发前夜由于元宇宙概念过于虚无缥缈，在市场测算部分，我们采用较为保守严谨的估算方式。现阶段元宇宙游戏，主要体现为跨平台游戏，较为初级。DataEye研究院认为，元宇宙游戏的发展，需要经历三个关键阶段：第一阶段（2021-2030年）——跨平台内容、社交；第二阶段（2030-2050年）——虚拟/现实概念逐渐模糊；第三阶段（终极形态，2050年以后）——全真互联网。现阶段，元宇宙游戏，主要体现为跨平台游戏，是一种较为初级的形态。跨平台游戏是指可以在不同平台运行的同一款游戏。跨平台游戏可能涉及的平台通常包含移动端、PC端、主机/掌机端、AR、VR等终端。元宇宙涉及的部分重要开发趋势也是跨平台游戏重点强调的，在打破平台边界、覆盖更多人群、构建社群化链接等多个层面上，跨平台游戏已经落地。跨平台游戏技术的成熟（特别是AR、VR）有望推动元宇宙概念的进一步成熟。根据伽马数据近期发布的《2021 中国游戏创新品类发展报告——跨平台游戏》显示，中国跨平台游戏市场规模逐年扩大，2020 年市场规模已增至 663.4亿元，同比增长20%，而2021年市场规模有望突破700亿元，同比增长15%+。元宇宙游戏规模约700亿。参照跨平台游戏市场规模，现阶段，中国元宇宙游戏市场规模约在700亿元水平（仅为保守估计，腾讯网易不少游戏并不跨平台，却有相关技术能力，可轻易让市场“扩容”）。这一市场到2030年增速有望维持在10%—20%水平。元宇宙游戏市场有望爆发，增速或高达60%。一般而言，新技术、新硬件的普及，往往带动内容产业在随后5年时间内呈现爆发式增长。参考国内移动游戏替代端游的进程，移动游戏市场在2013—2017年复合增长率约78%，若非2018年监管原因，增速仍将维持高位。因此，到了第二阶段（2030-2050年）后，得益于VR、AR、云计算、5G6G等基础条件的成熟，以及区块链技术对于元宇宙游戏的渗透，内容社区、虚拟货币的加持，保守估计有望带动元宇宙游戏市场规模以每年60%—100%的增速爆发。中国移动游戏市场曾经出现60%以上高增长，数据来源：艾瑞咨询（二）元宇宙国风游戏规模或超170亿元国风题材占有率约25%，其中仙侠约占10%。为保守、严谨地估算市场，我们先从小处切入：仙侠题材。根据伽马数据，截至2020年，仙侠题材游戏仅移动游戏市场的规模已达到220亿以上，并且随着仙侠题材产品热度持续走高，预计2021年可增长至250亿。而根据《2020年中国游戏产业报告》数据显示，2020年，中国移动游戏市场实际销售收入达到2096.76亿元。保守估算，在2020年，仙侠题材在占据了移动游戏市场8%—10%的份额。DataEye研究院《2020移动游戏全年买量白皮书》也佐证了这一比例：2020年仙侠题材投放占比为8.62%，是国风题材（包括仙侠、三国9.77%、武侠4.42%、宫廷2.57%）中占比较高的品类。而整个国风题材，2020年素材投放占比达25.38%（由于是保守、严谨的测算，此处没有计入题材相近的西游、传奇或融合类题材）。2020年仙侠题材投放占比为8.62%，DataEye-ADX数据元宇宙国风游戏规模可达170亿元，目前高增，有望爆发。以700亿作为基数，再以仙侠题材游戏8%—10%的占有率测算：2021年，中国仙侠题材元宇宙游戏市场规模约在56亿—70亿元水平。逻辑扩大，整个国风题材元宇宙游戏市场规模，保守预计最高可达170亿元水平/年。增速方面则与大盘保持一致：到2030年以前，这一市场规模有望维持10%—20%增速水平，2030年以后或出现高达60%以上的爆发式增长。（三）元宇宙游戏终将演化成基础设施DataEye研究院认为，从元宇宙游戏的第二阶段（2030-2050年）开始，VR、AR、云计算、区块链等技术发展成熟，虚拟/现实概念逐渐模糊。在这一阶段末期，元宇宙游戏开始向元宇宙生活、元宇宙社会的方向演进，是人们精神生活的重要部分。元宇宙游戏将演化成互联网基础设施。按照 Meta、微软、英伟达、字节跳动、腾讯等头部互联网平台对于元宇宙的定义和设想，“开放性、沉浸感、经济系统、文明”构成其共性。基于这些共性，在这一阶段下，游戏产品逐渐向社交、办公、娱乐、电商综合体产品过度，游戏仅作为其中的一个元素存在，甚至并非主要元素。这一阶段“元宇宙游戏”可以实现以下典型场景：社交：虚拟世界里的虚拟身份社交；办公：VR带来足不出户的在线办公；娱乐：虚拟世界的演唱会等娱乐活动；购物：虚拟货币购买实体产品或娱乐产品。也因此，这一阶段末期的元宇宙游戏市场规模或急速膨胀，需要以“互联网基础设施”的视角进行看待。三元宇宙国风游戏现状、产品（一）元宇宙国风游戏现状：市场空白，腾讯试水，中手游重拳元宇宙国风游戏市场处于蓝海。仅从游戏开发层面来看，落地元宇宙国风游戏至少要对公司有以下要求：①战略布局超前；②资金充裕、研发实力雄厚；③有国风IP储备；④在游戏行业，或者AR/VR内容上有开发经验。上述四项条件对厂商要求较高，也因此，目前元宇宙国风游戏市场仍处于较为空白的状态。能算上元宇宙国风游戏产品，仅以下三款。《一起来捉妖》：腾讯首款AR探索手游，“试水之作”。2019年4月公测。游戏基于“LBS+AR”技术，对标《精灵宝可梦GO》，以“捉妖”为核心玩法。玩家可以通过AR功能抓捕身边的妖灵，对它们进行培养，完成游戏中PVE/PVP对战、展示、交易等功能。根据DataEye-ADX数据，该游戏2019年上线前后少量投放买量素材后，再未大力投放。可见仅为腾讯对标《精灵宝可梦GO》的“试水之作”。来源：DataEye-ADX《水浒传之醉铁拳VR》：是一款根据古典小说改编的武侠动作格斗类VR游戏，采用了虚拟VR3D技术，由HXVR Studio制作并在2021年2月发行，登陆Steam。游戏专为VR